5 marca 2026 roku Rada Polityki Pieniężnej podjęła decyzję, na którą kredytobiorcy czekali od ponad dwóch lat. Stopa referencyjna NBP została obniżona o 25 punktów bazowych - z 5,75% do 5,50%. To pierwsza obniżka od pamiętnego cyklu podwyżek z lat 2021-2023, kiedy stopy wzrosły z historycznego minimum 0,10% do 6,75%, a następnie zostały obniżone do 5,75% jesienią 2023 roku. Od tamtej pory RPP utrzymywała stopy na niezmienionym poziomie przez ponad dwa lata.
Co zdecydowała RPP?
Rada Polityki Pieniężnej, pod przewodnictwem prezesa NBP Adama Glapińskiego, zagłosowała za obniżką stopy referencyjnej o 25 punktów bazowych. Decyzja nie była jednomyślna - za obniżką opowiedziało się siedmiu z dziesięciu członków Rady. Pozostałe trzy osoby głosowały za utrzymaniem stóp bez zmian, argumentując, że inflacja wciąż pozostaje powyżej celu inflacyjnego wynoszącego 2,5%.
Na konferencji prasowej po posiedzeniu prezes Glapiński podkreślił, że decyzja wynika z wyraźnego trendu dezinflacyjnego obserwowanego w ostatnich miesiącach. Inflacja CPI spadła do 3,8% w lutym 2026, zbliżając się do górnej granicy dopuszczalnych odchyleń od celu (3,5%). Jednocześnie prezes zaznaczył, że dalsze decyzje będą uzależnione od napływających danych makroekonomicznych i projekcji inflacji.
Oprócz stopy referencyjnej obniżone zostały również pozostałe stopy procentowe NBP. Stopa lombardowa spadła do 6,00%, stopa depozytowa do 5,00%, a stopa redyskontowa weksli do 5,55%. Zmiany weszły w życie 6 marca 2026 roku.
Źródło: Narodowy Bank Polski, komunikat po posiedzeniu RPP, 5 marca 2026
Jak wpłynie to na WIBOR?
WIBOR (Warsaw Interbank Offered Rate) to stawka, po jakiej banki pożyczają sobie nawzajem pieniądze na rynku międzybankowym. Jest bezpośrednio powiązany ze stopami procentowymi NBP, ale reaguje na zmiany z pewnym wyprzedzeniem - rynek wycenia oczekiwania co do przyszłych decyzji RPP.
Już na kilka tygodni przed marcowym posiedzeniem WIBOR 3M zaczął spadać z poziomu ok. 5,80% w kierunku 5,55-5,60%. Rynek kontraktów FRA (Forward Rate Agreement) wskazywał na wysokie prawdopodobieństwo obniżki, co przełożyło się na wcześniejszy spadek stawek. Po ogłoszeniu decyzji WIBOR 3M ustabilizował się na poziomie ok. 5,50%, co jest typowe - stawka ta zwykle oscyluje blisko stopy referencyjnej.
Co ważniejsze dla kredytobiorców, rynek wycenia dalsze obniżki w 2026 roku. Kontrakty terminowe sugerują, że stopa referencyjna może spaść do poziomu 4,50-4,75% do końca roku, co oznaczałoby WIBOR 3M w okolicach 4,50-4,80%. Jeśli te prognozy się sprawdzą, kredytobiorcy ze zmiennym oprocentowaniem mogą liczyć na wyraźną ulgę w ratach w drugiej połowie roku.
Źródło: GPW Benchmark, notowania WIBOR, stan na marzec 2026
Co to oznacza dla Twojej raty?
Przejdźmy do konkretów. Weźmy przykładowy kredyt hipoteczny: kwota 400 000 zł, okres 25 lat, marża banku 2,00%. Przy dotychczasowym WIBOR 3M na poziomie 5,80% oprocentowanie wynosiło 7,80%, a miesięczna rata równa - ok. 3 016 zł.
Po obniżce stóp i spadku WIBOR 3M do 5,50%, oprocentowanie spada do 7,50%, co daje ratę ok. 2 950 zł. To oszczędność rzędu 66 zł miesięcznie. Może nie wydaje się to dużo, ale pamiętaj - to dopiero pierwsza obniżka w cyklu.
Jeśli prognozy rynkowe się sprawdzą i WIBOR spadnie do ok. 4,80% do końca roku, oprocentowanie Twojego kredytu wyniesie 6,80%, a rata spadnie do ok. 2 780 zł. To już 236 zł miesięcznie mniej w porównaniu do stanu sprzed obniżek. W skali roku oznacza to oszczędność ponad 2 800 zł.
Ważna uwaga - obniżka raty nie nastąpi automatycznie w dniu decyzji RPP. Twoje oprocentowanie zmieni się dopiero w dniu aktualizacji (tzw. fixingu), który zależy od rodzaju WIBOR w Twojej umowie. Przy WIBOR 3M aktualizacja następuje co 3 miesiące, przy WIBOR 6M - co pół roku. Sprawdź w harmonogramie spłat, kiedy przypada Twój najbliższy fixing.
Czy warto teraz brać kredyt?
Obniżki stóp procentowych to dobra wiadomość dla osób planujących zakup nieruchomości na kredyt. Niższe oprocentowanie oznacza niższe raty, a co za tym idzie - wyższą zdolność kredytową. Przy tej samej racie, którą jesteś w stanie udźwignąć, bank pożyczy Ci więcej pieniędzy.
Jest jednak druga strona medalu. Wyższa zdolność kredytowa dotyczy wszystkich potencjalnych nabywców, co przekłada się na większy popyt na rynku nieruchomości. A większy popyt przy ograniczonej podaży prowadzi do wzrostu cen mieszkań. Już teraz obserwujemy ożywienie na rynku - liczba zapytań kredytowych w lutym 2026 wzrosła o 18% w porównaniu do tego samego miesiąca rok wcześniej.
Decyzja o zakupie nieruchomości nie powinna opierać się wyłącznie na bieżącym poziomie stóp procentowych. Kluczowe jest to, czy możesz sobie pozwolić na ratę kredytu nawet gdyby stopy procentowe ponownie wzrosły. Warto przeprowadzić stress test - sprawdź, ile wynosiłaby Twoja rata, gdyby oprocentowanie wzrosło o 2-3 punkty procentowe powyżej obecnego poziomu.
Stałe czy zmienne - co teraz?
To jedno z najczęściej zadawanych pytań w kontekście zmieniających się stóp procentowych. Kiedy stopy spadają, oprocentowanie zmienne staje się atrakcyjniejsze - Twoja rata będzie maleć wraz z kolejnymi obniżkami. Z kolei oprocentowanie stałe, które banki oferują zwykle na okres 5 lat, jest ustalane na podstawie oczekiwań rynkowych co do przyszłych stóp.
Obecnie banki oferują oprocentowanie stałe na poziomie ok. 5,5-6,0% - co uwzględnia już oczekiwane obniżki stóp. Jeśli RPP faktycznie obniży stopy tak, jak przewiduje rynek, oprocentowanie zmienne może spaść poniżej stałego w ciągu najbliższych 12-18 miesięcy. Jednak jeśli inflacja zaskoczy i obniżki zostaną wstrzymane, oprocentowanie stałe okaże się lepszym wyborem.
Nie ma jednej prawidłowej odpowiedzi. Oprocentowanie zmienne to niższe koszty gdy stopy spadają, ale wyższe ryzyko. Oprocentowanie stałe to pewność raty przez 5 lat, ale potencjalnie wyższy koszt jeśli stopy faktycznie spadną. Wybór zależy od Twojej tolerancji na ryzyko i stabilności finansowej.
Obniżka stóp o 25bp to dobra wiadomość dla kredytobiorców, ale nie powinna być jedynym czynnikiem przy podejmowaniu decyzji o kredycie. Przeprowadź stress test swojej raty przy oprocentowaniu wyższym o 2-3pp od obecnego, zanim zdecydujesz się na zakup nieruchomości.
FAQ - najczęściej zadawane pytania
"O ile spadnie moja rata po obniżce stóp?"
Obniżka o 25 punktów bazowych zmniejsza ratę kredytu 400 tys. zł na 25 lat o ok. 60-70 zł miesięcznie. Dokładna kwota zależy od Twojego salda, marży banku i dnia aktualizacji oprocentowania. Sprawdź na kalkulatorze harmonogramu.
"Kiedy odczuję obniżkę na swoim koncie?"
WIBOR aktualizuje się w dniu referencyjnym z Twojej umowy. Przy WIBOR 3M zmiana nastąpi w ciągu 1-3 miesięcy, przy WIBOR 6M w ciągu 1-6 miesięcy od decyzji RPP. Data aktualizacji jest podana w umowie kredytowej lub harmonogramie spłat.
"Czy obniżka stóp oznacza, że teraz warto wziąć kredyt?"
Obniżka poprawia zdolność kredytową i obniża koszt kredytu, ale decyzja powinna zależeć od Twojej sytuacji finansowej, stabilności zatrudnienia i cen nieruchomości. Sama obniżka stóp nie jest wystarczającym powodem, żeby zaciągać zobowiązanie na 25-30 lat.
"Co to jest WIBOR 3M i jak wpływa na ratę?"
WIBOR 3M to stopa procentowa, po jakiej banki pożyczają sobie pieniądze na 3 miesiące. Jest podstawą oprocentowania większości kredytów hipotecznych w Polsce. Oprocentowanie kredytu = WIBOR 3M + marża banku.
"Czy mogę zmienić WIBOR 3M na 6M w trakcie spłaty?"
To zależy od banku. Niektóre banki umożliwiają aneksowanie umowy i zmianę wskaźnika referencyjnego. Warto zapytać swojego doradcę - WIBOR 6M aktualizuje się rzadziej, co daje większą stabilność raty.
