Kapitalizacja rynkowa

Kapitalizacja rynkowa to wartość spółki giełdowej wynikająca z notowań: liczba wszystkich akcji pomnożona przez bieżący kurs. Zmienia się w trakcie każdej sesji razem z ceną akcji. Pokazuje, ile według rynku jest warta cała spółka, a nie ile wynosi jej majątek księgowy czy kapitał zakładowy, który zależy od wartości nominalnej akcji (art. 302 KSH).

Przykład na hipotetycznych liczbach: spółka ma 120 mln akcji notowanych po 35 zł, więc jej kapitalizacja wynosi 4,2 mld zł. Jeśli kurs wzrośnie do 38 zł, kapitalizacja zwiększy się do 4,56 mld zł, choć w samej spółce nic się nie zmieniło. Dzieląc kapitalizację przez roczny zysk netto, otrzymuje się wskaźnik C/Z.

Na giełdach rozróżnia się kapitalizację całkowitą i kapitalizację akcji w wolnym obrocie (free float), czyli bez pakietów dużych, stałych akcjonariuszy, takich jak Skarb Państwa czy założyciele. Indeksy GPW, w tym WIG20, mWIG40 i WIG, ważą spółki według wartości akcji w wolnym obrocie, bo tylko te akcje realnie uczestniczą w handlu.

Według kapitalizacji dzieli się spółki na duże, średnie i małe. Większe spółki mają zwykle większą płynność i stabilniejsze notowania, a mniejsze bywają bardziej zmienne i mniej płynne. Kapitalizacja całej giełdy, odniesiona do PKB kraju, służy jako przybliżenie wielkości rynku kapitałowego. Sama kapitalizacja nie uwzględnia długu spółki: przy porównaniach przedsiębiorstw stosuje się wtedy wartość przedsiębiorstwa (EV), czyli kapitalizację powiększoną o zadłużenie netto.

Kapitalizacja zmienia się również wtedy, gdy spółka emituje nowe akcje albo skupuje i umarza akcje własne. Emisja zwiększa liczbę akcji, a skup ją zmniejsza, co przy niezmienionym kursie podnosi lub obniża kapitalizację. Dlatego przy analizie zmian wartości spółki w czasie lepiej porównywać kurs i zysk na akcję niż samą kapitalizację, a dla całych rynków stosować indeksy, które korygują takie zdarzenia. Największe spółki z GPW mają kapitalizację liczoną w dziesiątkach miliardów złotych, a najmniejsze z Głównego Rynku w dziesiątkach milionów. Na NewConnect notowane są spółki o jeszcze mniejszej wartości.

Kursy i wartości rynkowe spółek z GPW pokazuje strona spółki giełdowe.