Obligacje DOR (2-letnie)
Dwuletnie obligacje skarbowe o zmiennym oprocentowaniu opartym na stopie referencyjnej NBP, z odsetkami co miesiąc.
DOR to dwuletnie obligacje skarbowe o oprocentowaniu zmiennym, kosztujące 100 zł za sztukę. W pierwszym miesięcznym okresie odsetkowym stawka jest stała, a w kolejnych 23 miesiącach równa się stopie referencyjnej NBP powiększonej o marżę z listu emisyjnego. Odsetki są wypłacane co miesiąc i nie są kapitalizowane.
Mechanizm jest taki sam jak w rocznych ROR, ale DOR ma zwykle wyższą marżę w zamian za dłuższy termin. Przykład na hipotetycznych liczbach: 30 000 zł w DOR przy oprocentowaniu 4,2% rocznie daje 105 zł odsetek brutto miesięcznie (30 000 x 4,2% / 12), a po 19% podatku Belki około 85,05 zł. Każda zmiana stopy referencyjnej przez RPP przekłada się na odsetki od następnego okresu.
DOR pasuje do osób, które chcą regularnego, comiesięcznego dochodu z oszczędności i akceptują, że jego wysokość zależy od decyzji RPP. W czasie obniżek stóp dochód spada, a w czasie podwyżek rośnie. Kto chce zablokować stawkę, wybiera serie o stałym oprocentowaniu, na przykład TOS, a kto chce ochrony przed inflacją, serie indeksowane, jak COI.
Przedterminowy wykup jest możliwy za stałą opłatą za każdą obligację, potrącaną z odsetek. Po wykupie zapadające DOR można zamienić na obligacje z bieżącej oferty. Odsetki z DOR, jak ze wszystkich obligacji skarbowych, nie są objęte gwarancją BFG, ale wykup gwarantuje Skarb Państwa.
Przy porównywaniu DOR z kontem oszczędnościowym liczy się horyzont. Konto pozwala wypłacić pieniądze w każdej chwili, ale stawka promocyjna zwykle obowiązuje krótko. DOR daje przewidywalną relację do stopy referencyjnej przez dwa lata, w zamian za opłatę przy wcześniejszym wykupie. Wynik w całym okresie zależy od ścieżki stóp procentowych, której nikt nie zna z góry, dlatego warto sprawdzić prognozy i scenariusze przed zakupem. Przy wyższej marży DOR niż ROR różnica w odsetkach rośnie proporcjonalnie do kwoty, więc przy dużych oszczędnościach wybór serii ma większe znaczenie kwotowe.
Bieżące oprocentowanie i marżę pokazuje strona obligacje skarbowe, a prognozy stóp procentowych strona prognoza stóp procentowych.
Źródła
Najczęściej zadawane pytania
- Czym różnią się obligacje DOR od ROR?
- Obie mają oprocentowanie oparte na stopie referencyjnej NBP i odsetki co miesiąc. DOR trwają 2 lata zamiast roku i zwykle mają wyższą marżę.
- Co się dzieje z obligacjami DOR, gdy RPP obniży stopy?
- Oprocentowanie spada od kolejnego miesięcznego okresu odsetkowego, bo równa się stopie referencyjnej NBP plus stała marża.