Obligacje TOS (3-letnie)
Trzyletnie obligacje skarbowe o stałym oprocentowaniu z roczną kapitalizacją odsetek.
TOS to trzyletnie obligacje skarbowe o stałym oprocentowaniu. Stawka ustalona w liście emisyjnym obowiązuje przez cały okres, więc wynik jest znany w dniu zakupu, podobnie jak przy lokacie. Obligacja kosztuje 100 zł. Odsetki są kapitalizowane co roku, a wypłacane jednorazowo przy wykupie po trzech latach.
Przykład na hipotetycznych liczbach: 10 000 zł w TOS przy stałym oprocentowaniu 5% rocznie rośnie do 11 576,25 zł po trzech latach (10 000 x 1,053). Zysk brutto 1 576,25 zł obciąża 19% podatku Belki pobierany przy wykupie, więc netto zostaje około 1276,76 zł zysku. Przy trzyletniej lokacie z tą samą stawką i coroczną kapitalizacją po podatku wynik byłby niższy, bo podatek pomniejszałby kapitał co roku.
Stałe oprocentowanie działa w obie strony. Gdy stopy procentowe spadają, TOS zachowuje stawkę z dnia zakupu, co przy zmiennych seriach ROR i DOR nie jest możliwe. Gdy inflacja rośnie, realna wartość zysku maleje, bo stopa nie podąża za cenami jak w COI czy EDO.
Przedterminowy wykup jest możliwy za stałą opłatą za każdą obligację potrącaną z naliczonych odsetek, zgodnie z listem emisyjnym. Kapitał nie maleje, nawet przy wykupie wkrótce po zakupie. Po wykupie zapadające TOS można zamienić na obligacje z bieżącej oferty.
Wynik TOS warto zestawić z oprocentowaniem lokat i z oczekiwaniami co do inflacji. Gdy prognozy wskazują na spadek inflacji poniżej stawki TOS, realny zysk rośnie w czasie. Gdy inflacja przyspiesza, lepiej wypadają serie indeksowane. Zamiana zapadających obligacji na nowe po cenie niższej niż 100 zł podnosi efektywny wynik, ale wymaga zlecenia w określonym oknie przed datą wykupu, co precyzuje list emisyjny. Obligacje TOS można kupić także na kontach IKE-Obligacje i IKZE-Obligacje prowadzonych przez PKO BP. Wtedy przy wypłacie po spełnieniu warunków zysk nie płaci podatku Belki.
TOS bywa wybierana jako alternatywa dla lokaty na trzy lata, gdy oszczędzający oczekuje spadku stóp procentowych. Bieżące oprocentowanie serii pokazuje strona obligacje skarbowe, a porównanie z lokatą policzy kalkulator obligacji.
Źródła
Najczęściej zadawane pytania
- Czy obligacje TOS mają stałe oprocentowanie?
- Tak, stawka z listu emisyjnego obowiązuje przez całe trzy lata. Odsetki są kapitalizowane co roku i wypłacane przy wykupie.
- Ile można zarobić na obligacjach TOS?
- Przykład: 10 000 zł przy 5% rocznie daje po trzech latach 1 576,25 zł zysku brutto i około 1276,76 zł netto po podatku Belki pobieranym przy wykupie.