W skrócie
- Ponad 400 mln zł hipotek na POLSTR sprzedał PKO BP w niespełna miesiąc (wiceprezes Tomasz Pol, TVN24, III kw. 2026).
- 3 września 2026 r. PKO BP jako pierwszy bank ruszył z ofertą, a ING dołączył 28 września.
- Od początku 2027 r. WIBOR nie może być już stosowany w nowych umowach kredytowych, ale stare umowy zostają bez zmian.
- Marża banku waży dziś więcej niż sam wskaźnik: różnica 0,2 pp to przy kredycie 750 tys. zł około 88 zł raty miesięcznie.
Wiceprezes PKO BP Tomasz Pol przekazał przy okazji wyników III kwartału 2026 r. (TVN24), że bank w niespełna miesiąc sprzedał kredyty hipoteczne o wartości ponad 400 mln zł oparte na POLSTR. Oferta ruszyła 3 września 2026 r., a stopa referencyjna NBP wynosi 3,75% (stopa referencyjna), więc to pierwszy twardy sygnał, jak rynek przyjmuje następcę WIBOR.
Ile kredytów na POLSTR sprzedał PKO BP i co to mówi o rynku?
PKO BP sprzedał w niespełna miesiąc od 3 września 2026 r. hipoteki na POLSTR za ponad 400 mln zł, a wiceprezes Tomasz Pol ocenił, że zmiana wskaźnika była dla klientów neutralna. Bank nie podał, jaką część całej sprzedaży hipotecznej to stanowi, więc skali nie da się ocenić.
Oferta PKO BP opiera się na wskaźniku POLSTR 1M Stopa Składana. POLSTR to wskaźnik liczony z rzeczywistych transakcji overnight na rynku międzybankowym, a nie z kwotowań banków jak WIBOR (trzymiesięczna stopa, po której banki pożyczają sobie pieniądze). Zmiana dotyczy wyłącznie nowych umów. Bank nie planuje automatycznego przeliczania wcześniej udzielonych kredytów.
"Nie widzimy tutaj jakiejś niespodziewanej, nieoczekiwanej reakcji klientów." - Tomasz Pol, wiceprezes PKO BP (TVN24, komentarz do wyników III kw. 2026)
Ta neutralność jest moim zdaniem najważniejszą informacją. Klienci nie rzucili się na nowy produkt ani go nie ominęli. Kupują hipotekę tak, jak ją kupowali, patrząc na ratę i marżę, a nie na nazwę wskaźnika. Dla porównania, cały PKO BP zarobił w III kwartale 2026 r. 2,93 mld zł (Parkiet), więc 400 mln zł nowej sprzedaży to dla banku ważny test, ale nie przełom finansowy.
Kiedy WIBOR znika z nowych umów i co z obecnymi kredytami?
Według komunikatu KNF z 21 sierpnia 2026 r. (KNF) POLSTR został uznany za istotny wskaźnik referencyjny. Od początku 2027 r. WIBOR nie może być stosowany w nowych umowach kredytowych, a istniejące umowy na WIBOR mogą działać do końca 2036 r. (dane z bank.pl, KNF).
Banki otwierały się kolejno. Po PKO BP i PKO Banku Hipotecznym (3 września) ING Bank Śląski ruszył 28 września, a Bank BPS 19 października 2026 r. Szczegóły ING opisaliśmy w tekście o POLSTR w ING, a aktualne stawki z ofert w analizie hipotek POLSTR z października 2026.
Jeśli masz kredyt na WIBOR, nic się nie dzieje samo. WIBOR 3M wynosi 3,91% (notowania z 4 listopada 2026), a jego publikacja ma trwać do końca 2036 r. Zmiana wskaźnika w istniejącej umowie wymaga aneksu, czyli zgody banku. Ryzyko prawne WIBOR omawiał Komitet Stabilności Finansowej, o czym piszemy w tekście o spadku WIBOR z listy ryzyk systemowych.
| Data | Wydarzenie | Skutek |
|---|---|---|
| 21 sierpnia 2026 | Decyzja KNF o uznaniu POLSTR za istotny wskaźnik | Banki mogą budować na nim nowe umowy |
| 3 września 2026 | PKO BP i PKO Bank Hipoteczny uruchamiają ofertę | Pierwszy bank w Polsce z hipoteką na POLSTR 1M |
| 28 września 2026 | ING Bank Śląski wchodzi do gry | Drugi duży bank rezygnuje z WIBOR w nowych umowach |
| 19 października 2026 | Bank BPS startuje z ofertą | Wskaźnik trafia także do banków spółdzielczych |
| 1 stycznia 2027 | Koniec WIBOR w nowych umowach | Istniejące kredyty działają do końca 2036 r. |
Czy POLSTR obniży ratę kredytu hipotecznego?
Niższy poziom POLSTR od WIBOR nie gwarantuje niższej raty, bo oprocentowanie to wskaźnik plus marża banku. Najtańsze oferty zmienne na POLSTR zaczynają się według naszego zestawienia od 5,14%, a stałe średnio kosztują 6,45% (analiza finwire, październik 2026).
Opinie ekspertów są rozstrzelone. Komentując reformę wskaźników (2026), Jakub Grzybowski ze Smart Money ocenił, że przy długich okresach kredytowania różnice między POLSTR a WIBOR mają się wyrównywać. Część ekonomistów ostrzega z kolei, że banki mogą podnieść marże, by zrekompensować niższy wskaźnik. Moim zdaniem to drugie ryzyko jest realniejsze niż obietnice tańszych rat: bank nie oddaje marży, którą mógł zbudować na gorszym dla niego wskaźniku.
Z perspektywy cyklu stóp jest jeszcze jedna różnica. Inflacja CPI wyniosła w październiku 2026 r. 3,5% r/r (inflacja GUS), a mBank typuje podwyżkę stóp do 4,00% (stopy NBP, listopad 2026). Przy podwyżkach oba wskaźniki pójdą w górę, tylko z innym opóźnieniem.
Ile wynosi rata kredytu 750 tys. zł przy różnicy marży 0,2 pp?
Kredyt 750 tys. zł na 25 lat przy oprocentowaniu 5,14% oznacza ratę około 4 446 zł miesięcznie, a przy 5,34% około 4 534 zł. Różnica 0,2 pp daje więc ok. 88 zł miesięcznie i ok. 26 400 zł w całym okresie (własne obliczenia, raty równe).
To scenariusz ilustracyjny, a nie oferta banku. Pokazuje, że o kosztach kredytu decyduje wynegocjowana marża, nie kolejna zmiana nazwy wskaźnika. Jeśli planujesz wkład 200 tys. zł i zakup mieszkania za ok. 1 mln zł, kwota 26 400 zł to więcej niż typowe koszty notarialne i podatek PCC razem. Mediana ceny m² na rynku wtórnym w 17 miastach wynosi 9 403 zł (NBP BaRN, II kw. 2026), więc te 26 400 zł to równowartość ok. 2,8 m² mieszkania.
Marża jest w umowie stała, zmienia się tylko wskaźnik. Porównuj oferty na POLSTR i WIBOR po łącznym oprocentowaniu oraz RRSO, a nie po samej nazwie wskaźnika.
Jak policzyć własną decyzję: POLSTR, WIBOR czy stała stopa?
Stała stopa w ofertach POLSTR kosztuje średnio 6,45%, a najtańsze oferty zmienne zaczynają się od 5,14%, czyli różnica wynosi 1,31 pp. Przy kredycie 750 tys. zł na 25 lat oznacza to ratę wyższą o ok. 600 zł miesięcznie za pewność, że stawka nie wzrośnie (własne obliczenia).
Tu leży perspektywa, której media nie pokazują: pytanie nie brzmi POLSTR czy WIBOR, tylko ile jesteś gotów dopłacić za brak ryzyka podwyżek. Przy stopie referencyjnej 3,75% i oczekiwaniach podwyżki zmienne oprocentowanie ma realne ryzyko wzrostu. Przy wzroście wskaźnika o 1 pp rata kredytu 750 tys. zł rośnie o ok. 450 zł. Jak pisaliśmy w analizie zmiennego oprocentowania z października 2026, przy WIBOR 3M 3,85% zmienna stawka bywała tańsza od stałej, ale margines bezpieczeństwa był wąski.
Rata wyższa o 450 zł to skutek wzrostu wskaźnika o 1 pp przy kredycie 750 tys. zł (własne obliczenia). Moim zdaniem rozsądny test to pytanie o budżet: czy utrzymasz ratę wyższą o 450 zł bez ruszania rezerwy? Jeśli tak, zmienne oprocentowanie ma sens. Jeśli nie, stała stopa jest ubezpieczeniem, a nie przepłatą. Sprawdź to w Decyzjomacie WIBOR czy stała stopa i w Decyzjomacie Hipotecznym. Stawki z rynku porównasz w rankingu kredytów hipotecznych, a ratę policzysz w kalkulatorze.
Na co zwrócić uwagę w umowie z POLSTR?
W umowie z POLSTR sprawdź cztery rzeczy: rodzaj wskaźnika (np. POLSTR 1M Stopa Składana), częstotliwość zmiany oprocentowania, wysokość marży oraz warunki przyszłej zmiany wskaźnika. Dane o marżach i RRSO ofert znajdziesz w barometrze kredytu hipotecznego.
POLSTR jest wskaźnikiem krótkoterminowym, więc rata może reagować na ruchy stóp inaczej niż przy 3-miesięcznym WIBOR. Pełną listę 14 zapisów, które decydują o koszcie, mamy w checklistcie umowy kredytu hipotecznego. Podstawy reformy wskaźników opisuje strona o POLSTR jako następcy WIBOR, a wskaźnik publikuje administrator, GPW Benchmark.
Czy sprzedaż 400 mln zł w miesiąc oznacza, że POLSTR wygra z WIBOR? Przekonamy się po styczniu 2027 r., gdy banki stracą wybór. Jeśli marże na POLSTR zaczną spadać, gdy do gry wejdzie kolejna fala konkurentów, Pol będzie miał rację z neutralnością. Jeśli nie, to klienci zapłacą za reformę ukrytą w marży. Więcej analiz o hipotekach znajdziesz w hubie kategorii kredyty.
Narzędzia do Twojej decyzji
Najczęstsze pytania
- Ile kredytów na POLSTR sprzedał PKO BP?
- Ponad 400 mln zł w niespełna miesiąc od startu oferty 3 września 2026 r., jak przekazał wiceprezes Tomasz Pol (TVN24, III kw. 2026). Bank nie podał, jaki to udział w całej sprzedaży hipotek, więc nie da się ocenić, jak popularny jest nowy produkt.
- Czy mój obecny kredyt na WIBOR zmieni się na POLSTR automatycznie?
- Istniejące umowy nie są przeliczane automatycznie, a WIBOR ma być publikowany do końca 2036 r. (bank.pl). Zmiana wskaźnika w obecnej umowie wymaga aneksu i zgody banku, a PKO BP deklaruje, że nie planuje masowej konwersji.
- Od kiedy WIBOR nie może być w nowych umowach kredytowych?
- Od początku 2027 r. według informacji bank.pl o decyzji KNF z 21 sierpnia 2026 r. o uznaniu POLSTR za istotny wskaźnik. Do końca 2026 r. banki mogą jeszcze oferować oba warianty, więc masz jeszcze wybór.
- Czy POLSTR sprawi, że rata będzie niższa niż na WIBOR?
- Różnica marży 0,2 pp przy kredycie 750 tys. zł na 25 lat to ok. 88 zł miesięcznie (własne obliczenia), a gwarancji niższej raty nie ma, bo oprocentowanie to wskaźnik plus marża. Liczy się łączne oprocentowanie i RRSO, nie nazwa wskaźnika.
- Które banki oferują hipoteki na POLSTR?
- PKO BP i PKO Bank Hipoteczny od 3 września 2026 r., ING od 28 września, Bank BPS od 19 października (bank.pl, Parkiet). W październiku do oferty dołączyły kolejne banki, więc warto porównać aktualne stawki w rankingu.
- Ile kosztuje różnica między stałą a zmienną stopą przy kredycie 750 tys. zł?
- Około 600 zł miesięcznie, gdy stałe 6,45% porównasz z zmiennymi 5,14% na 25 lat (stawki z analizy finwire, październik 2026; własne obliczenia). Stała stopa to cena za brak ryzyka podwyżek wskaźnika.
Najważniejsze dla kredytobiorców - raz w tygodniu
Co poniedziałek sześć liczb tygodnia: rata kredytu, WIBOR, decyzje RPP, inflacja, rekordy cen mieszkań i najlepsze lokaty.
Jak wygląda Szóstka?
Trzy minuty z Decyzjomatem. Werdykt TAK, POCZEKAJ albo NIE.
- TAK, POCZEKAJ czy NIE - konkretny werdykt ze wskazaniem co zmienić, żeby bank się zgodził
- DSTI, LTV, stress test stopy - zgodnie z Rekomendacją S KNF
- Rankingi banków dopasowane do Twojej sytuacji - z aktualnymi marżami i ofertami
